Beaucoup de plateformes crypto mettent en avant le rendement. Elles peuvent dire que les utilisateurs gagnent grâce au staking, au prêt, aux pools de liquidité ou à la finance décentralisée. Avant d’être attiré par le taux, il faut comprendre le risque qui se cache derrière.

Rendement sur stablecoin

Un stablecoin peut être conçu pour suivre le dollar américain, mais gagner un rendement sur un stablecoin n’est pas la même chose que détenir des dollars sur un compte bancaire. Le rendement peut venir du prêt, des frais de trading, d’incitations de protocole ou d’une prise de risque en arrière-plan.

Questions à poser :

  • Qu’est-ce qui soutient le stablecoin ?
  • L’émetteur est-il réglementé ?
  • Les réserves sont-elles transparentes ?
  • Les utilisateurs peuvent-ils le convertir en monnaie réelle ?
  • Que se passe-t-il si l’ancrage au dollar casse ?
  • Que se passe-t-il si l’émetteur est gelé ou sanctionné ?

Staking

Le staking peut consister à bloquer des crypto-actifs pour aider à sécuriser un réseau blockchain ou participer à la validation. Mais le staking n’est pas sans risque. Les risques peuvent inclure la baisse du prix, les périodes de blocage, l’échec d’un validateur, les pénalités de slashing, les frais de plateforme et l’incertitude réglementaire.

Une récompense de staking peut être inutile si le prix de l’actif baisse plus que la récompense reçue.

Prêt crypto

Le prêt crypto consiste à prêter des crypto-actifs pour gagner des intérêts. L’emprunteur, la plateforme ou le protocole peut échouer. Si les actifs sont prêtés, ils peuvent ne pas être disponibles immédiatement au retrait. Il faut demander qui emprunte, quelle garantie existe, comment le risque est géré et ce qui se passe en cas de crise de marché.

Protocoles DeFi

La finance décentralisée peut permettre de trader, emprunter, prêter ou fournir de la liquidité grâce à des smart contracts. Mais les smart contracts peuvent contenir des bugs. Les protocoles peuvent être piratés. La gouvernance peut être capturée. La liquidité peut disparaître. Les utilisateurs peuvent faire des erreurs irréversibles.

Un rendement élevé est un signal d’alerte, pas une garantie

Si une plateforme offre un rendement très élevé, la bonne question n’est pas “Comment rejoindre rapidement ?” La bonne question est “Quel risque finance ce rendement ?”

Dans la finance traditionnelle, un rendement plus élevé vient généralement avec un risque plus élevé. La crypto n’est pas différente. Parfois le risque est visible. Parfois il reste caché jusqu’à ce que quelque chose casse.

À retenir : Le rendement crypto n’est pas de l’argent gratuit. Les stablecoins, le staking, le prêt et la DeFi peuvent comporter des risques techniques, de liquidité, de contrepartie, juridiques et de marché. Comprenez la source du rendement avant de le poursuivre.

Note éducative

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